หมวดหมู่: บทวิเคราะห์
BAYบล.กรุงศรี : Money Wizard
 
Daily Strategy 
" Technical rebound " 
          ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index รีบาวด์ขึ้นปิด +2.38 จุด (+0.15%) ที่ระดับ 1,610 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 5.0 หมื่นล้านบาท ตอบรับสหรัฐออกคำสั่งพิเศษยกเลิก Blacklist Huawei ชั่วคราว 90 วัน ประกอบกับแรงซื้อตามสัญญาณเทคนิคหลังดัชนีไม่หลุด 1,600 จุด อย่างไรก็ตามดัชนีดีดตัวขึ้นแบบจำกัดเนื่องจากผิดหวังตัวเลข GDP 1Q19 ของไทยที่เติบโตเพียง 2.8% สำหรับนักลงทุนต่างชาติพลิกเป็นซื้อสุทธิ 834 ล้านบาท และ Net Long TFEX 22,356 สัญญา แต่ซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตร 2,300 ล้านบาท  
          แนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้: มุมมองเป็นกลาง - บวกคาด SET Index ปรับตัวขึ้นในกรอบจำกัด 1,615 - 1,620 จุดก่อนจะสลับอ่อนตัว หลังความกังวล Trade war สหรัฐและจีนผ่อนคลายลงชั่วคราวโดยสหรัฐยกเลิกคำสั่งห้ามบริษัทสหรัฐดำเนินธุรกิจกับ Huawei เป็นเวลา 90 วันถึงวันที่ 19 ส.ค. ส่งผลให้ Fund Flow ต่างชาติที่ไหลออกมีแนวโน้มชะลอตัวลง (วานนี้เป็น Net Buy + Long TFEX ) นอกจากนี้ประเด็นการเมืองภายในที่จะมีความชัดเจนในส่วนของการจัดพรรคร่วมรัฐบาลและเตรียมเปิดสภาภายในสัปดาห์นี้ซึ่งจะช่วยหนุนต่อบรรยากาศการลงทุนให้เป็นบวก อย่างไรก็ตามคาดว่าดัชนีจะปรับตัวขึ้นในกรอบจำกัดเนื่องจากความกังวลเศรษฐกิจในประเทศที่หดตัวหลัง GDP 1Q19 ของไทยขยายตัวเพียง 2.8% และมีการปรับลดคาดการณ์ GDP ปีนี้ลงอีกด้วย   
 
กลยุทธ์การลงทุน : Selective Buy 
          - กลุ่มที่ได้ประโยชน์ MSCI อนุมัติรวม NVDR และปรับเพิ่มน้ำหนักการคำนวณน้ำหนักการลงทุน (มีผล 28 พ.ค.)  SCC, BDMS, CPN, INTUCH, RATCH, , CPALL และ DTAC
          - กลุ่มพักเงินในภาวะตลาดผันผวน ( AOT, TTW, CPALL , BEM , BTS , BDMS )    
          - กลุ่มพลังงาน ( PTTEP ) อานิสงส์ราคาน้ำมันดิบทรงตัวระดับสูงเหนือ 62 US/Barrel 
          หุ้นแนะนำวันนี้: EKH (ปิด 6.5 ทยอยสะสม/เป้า Consensus 7.5) เป็นโรงพยาบาลที่มีชื่อเสียงด้านกุมารเวช โดยเฉพาะบริการด้าน IVF (เด็กหลอดแก้ว) ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง (New Mega trend) เนื่องจากสังคมปัจจุบันประสบปัญหามีบุตรยาก อีกทั้งกลุ่มลูกค้าหลักยังเป็นชาวจีนซึ่งเป็นกลุ่มที่มีดีมานด์และกำลังซื้อสูงมาก (ลูกค้าจีน:ไทย = 80:20), JMT (ปิด 14.9 ซื้อ/เป้า 15.7) คาดแนวโน้มกำไรสุทธิในปีนี้จะยังพุ่งทำ All time high ได้ในทุกไตรมาสจากรายได้ของการเรียกเก็บหนี้ที่เพิ่มขึ้นตามพอร์ตหรือฐานลูกหนี้ที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบันมีพอร์ตหนี้ในการบริหารทั้งหมด 1.4 แสนล้านบาท สามารถสร้างกระแสเงินสดต่อเนื่องไปได้อีกอย่างน้อย 12 ปี 
          KSS report วันนี้ : Thailand strategy 
 
ประเด็นสำคัญวันนี้
          (+) ดาวโจนส์บวก 197 จุด รับข่าวสหรัฐเลื่อนคำสั่งแบนหัวเว่ยออกไป 90 วัน หนุนหุ้นกลุ่มผู้ผลิตชิพกลับมาฟื้นตัว : ดัชนีดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 197 จุด (+0.77%) ปิดที่ 25,877 จุด จากแรงซื้อหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีหลังจากสหรัฐประกาศเลื่อนคำสั่งแบนหัวเว่ยออกไปอีก 90 วัน จนถึงวันที่ 19 ส.ค.19 หุ้นผู้ผลิตชิพโดยเฉพาะบริษัทที่เป็นซัพพลายเออร์ให้กับหัวเหว่ยกลับมาฟื้นตัว อาทิ อินเทล +2.07%, หุ้นซิลลินซ์ เพิ่มขึ้น 4.6% และ บรอดคอมเพิ่มขึ้น 1% ตามลำดับ 
          (-) สภาพัฒน์ประกาศ GDP 1Q19 ขยายตัว 2.8% ต่ำสุดในรอบ 4 ปี พร้อมปรับลดคาดการณ์ GDP ปีนี้เป็น 3.6% จากเดิม 4% : วานนี้สภาพัฒน์ประกาศตัวเลข GDP 1Q19 ขยายตัวเพียง 2.8% ต่ำสุดในรอบ 17 ไตรมาสหรือในรอบกว่า 4 ปี เป็นผลจาก 1) การส่งออกพลิกเป็นหดตัว 3.6% หดตัวหรือติดลบเป็นครั้งแรกในรอบ 17 ไตรมาส เพราะได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจของประเทศคู่ค้าที่ชะลอตัวและได้รับผลลบจาก Trade war, 2) การลงทุนภาครัฐยังไม่ฟื้นตัวโดยติดลบ 0.1% เนื่องจากทุกหน่วยงานรอจัดตั้งรัฐบาลใหม่ และเพื่อสะท้อนปัจจัยลบดังกล่าวสภาพัฒน์ได้ปรับลดคาดการณ์ GDP ปีนี้ลงสู่ระดับ 3.6% (3.3-3.8%) จากเดิม 4%(3.5-4.5%) โดยลดคาดการณ์การส่งออกจาก 4.1% เป็น 2.2% และ ลดการลงทุนของรัฐจาก 6.2% เป็น 4.5%  
          (+/-) วันนี้ติดตามตัวเลข ส่งออก เดือน เม.ย.ของไทย เพื่อบ่งชี้ว่า GDP 2Q19 จะฟื้นตัวได้หรือไม่ (Consensus คาด -2.5% Vs มี.ค.-4.88%yoy) : ปัจจัยที่กดดัน GDP 1Q19 ของไทยคือการส่งออก ดังนั้นตัวเลขส่งออกสำหรับเดือน เม.ย.ที่กระทรวงพาณิชย์จะประกาศออกมาในวันนี้จึงเป็นสัญญาณบ่งชี้ได้ว่า GDP 2Q19 ของไทยจะฟื้นตัวขึ้นได้หรือไม่ เบื้องต้น Consensus คาดตัวเลขส่งออกเดือน เม.ย.จะยังติดลบ 2.5%yoy แต่ลดลงจากเดือน มี.ค.ที่ติดลบ 4.88%yoy (ยังไม่ได้ดีขึ้นแต่ก็ไม่ได้แย่ลง) หากโดยภาพรวมยังคงประคองตัวไปได้ในเดือน พ.ค.และ เม.ย.คาดว่าจะทำให้ GDP 2Q19 จะยังใกล้เคียงกับ 1Q19 (แบงก์กรุงศรีฯคาด GDP 2Q19 จะขยายตัวประมาณ 3%) 
          
          นักวิเคราะห์ ปัจจัยพื้นฐาน :
          อาทิตย์ จันทร์สว่าง Registration No.16475 
          นักวิเคราะห์ เทคนิค และ นักกลยุทธ์:
          ชัยยศ จิวางกูร Registration No. 15942
          ผู้ช่วยนักวิเคราะห์:
          ยุภาวณี เล้าตระกูลชัย
          ณัฐกานต์ โพธิ์ศรี